Néhány éve még csak egyszerű halandó volt Scott Calvin, ma azonban már – köszönhetően egy szerencsétlen balesetnek – ő a Télapó, és ezt már örömmel elfogadják a gyerekei, volt felesége, új szerelme (Télanyó, aki gyermeket vár) és teljes pereputtya is. Scott – azaz Télapó – is jól érzi magát a testes, fehér szakállas, pirosruhás ajándékosztó szerepében, jól kijön a rénszarvasokkal, a manókkal, és azt sem bánja, ha néha egy-két problémát kell megoldania az Északi Sarki játékgyárban.

Csakhogy van egy izgága fickó, egy bizonyos fagyos tekintetű Jack Frost, aki szemet vetett Télapó munkájára!Jack ördögi tervet eszelt ki arra, hogyan golyózhatja kiScott-tot a munkából, és mire kedvenc Télapunk kettőt pislog, máris a múltban találja magát újra egyszerű hétköznapi halandóként, miközben Frost éppen magára húzza a piros egyenruhát...

Scott azonban felveszi a kesztyűt (nem csak a hideg miatt), és barátai segítségével megpróbálja visszaszerezni az "állását", hogy megmentse a karácsonyt!